p> 2022，谁爬出了养猪的亏损“泥潭”？ ☃️《LOL预测》☃️☃️☃️☃️☃️《LOL预测》1）一方面，服务通胀压力主导下，高通胀有黏性。当前海外通胀的主要风险正从商品分项转为服务分项，而由于劳动力供给紧缺，至少在经济显著恶化前，服务通胀的压力仍将保持较强的向上惯性。2）另一方面，尽管当前海外“衰退换通胀”的方向明确，且经济也已出现放缓信号，但2023年美欧经济衰退可能姗姗来迟，限制性利率政策要达到足够的限制性水平（包括持续的时间和高利率水平）。部分原因在于：1、治理这一轮美国高通胀需要出重手，需要广义金融条件紧缩到足够的限制级程度，或者说需要一轮较为明显的信用收缩。而当前的通胀水平所对应的广义金融条件还不够紧。2、当前美国居民、企业资产负债表仍较为健康。截至2022年Q2，居民部门信贷主要流向高等级信用人群，低等级信用人群的信贷余额减少。企业部门来看，2020年新冠疫情冲击后，美国企业盈利改善，但是并未显著新增债务。截至2022年Q3，美国企业债违约率依然位于过去20年历史低位区间。与此同时，美股也面临盈利下修压力。2022年美股下跌主因是美债长端利率猛烈上行而导致“杀估值”。全年来看，盈利仍然是正贡献，风险溢价也是正贡献。但2022年7月以来，市场已开始逐步下调美股盈利预期。截至2022年12月30日，市场预期2022、23年标普500指数EPS增速分别为5.75%和5.04%，整体处于近年来较低水平。以史为鉴，衰退将见证美股“盈利悬崖”。因此，整体来看2023年，在美国经济下行、美股盈利下行的进程中，考虑到美国通胀的高粘性以及经济实际陷入衰退姗姗来迟，2023年在美联储转向宽松之前，美国的实际利率仍可能居高难下。因此，在分子端持续走弱，而分母端对又仍难以形成有力支撑的情况下，美股大概率仍将在底部震荡、分化。LOL预测另一方面，阿里健康不断丰富产品供给，以全方位满足消费者需求。医药电商是阿里健康的核心业务，为了稳固并扩大既有优势，阿里健康也在不断提升供给能力，满足消费者的多样化需求，从而增强消费者粘性。数据显示，截至2022年9月30日，天猫医药平台已服务于逾2.7万个商家，较2021年9月30日增加2000个；向用户提供商品超过4800万个SKUs，同比快速增加800万个。

来源：5A体坛网   

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